Coinbase(NASDAQ: COIN)期权的交易量近期有显著增长,这引起了市场的注意。Coinbase计划于11月2日发布第三季度财报,投资者可以从10月26日开始提交问题。COIN期权交易量的增长表明,COIN的投资者对加密货币市场的未来持乐观态度。

近几个月,COIN的股价从7月26日的99.77美元下跌至78.20美元,下跌超过21.6%。但是,投资者可能会预期COIN在管理层对加密货币市场的乐观指引下,将会有明显反转。这可能解释了近期期权交易量的显著增长。

比如,根据Barchart分析,10月27日到期日的7700份80美元执行价的认购期权交易量超过正常水平三倍以上。此外,中间价为1.78美元,表明买方认为COIN股价将在周五交易结束前超过81.78美元。换句话说,他们希望股价将比当前价格78.20美元增加4.57%。

这种乐观情绪可能源于加密货币近期表现,特别是比特币。比特币从9月11日的25,162美元上涨至10月23日中午近31,000美元,增长超过23%。这种强劲表现可能是推动投资者对COIN未来看法乐观的关键因素。

投资者可能也假设Coinbase在第三季度后期和10月期间加密货币交易活动有所增长,可能提升公司收入。分析师预计收入将超过6.55亿美元。

此外,股票可能受益于之前被视为过于悲观情绪的转变。投资者似乎正在利用这种情绪转变,这就是为什么COIN认购期权买方对进一步价格上涨持乐观态度。

通过短期期权高额溢价卖空超远期权实现获利 另一种方法是卖空当前溢价高的近期期权。例如,11月10日到期日73美元执行价的期权当前溢价为4.05美元。此溢价相当于对73美元执行价的5.54%收益。

此外,如果股票价格不下跌到68.95美元(73美元-4.05美元),投资者无需购入股票。这相当于下跌保护空间11.8%或平仓点(即68.95美元/78.20美元-1)。

实际操作中,每卖空一个期权合约,投资者需要预留7,300美元的现金或保证金。如果卖空3个合约,需要预留21,900美元。然后“卖开”3个73美元执行价的11月10日到期期权,立即获得1,215美元(3×4.05美元×100)。这相当于基于21,900美元投资的5.547%即时收益。

如果18天内合约到期无效,每3周重复1年(17次),年化预期收益为20,655美元。基于每次投入21,900美元计算,年化收益率高达94.3%。

需要注意,每次执行该策略时,短期期权收益率会有波动。但该策略说明如何利用当前COIN股票期权市场近期高收益。