Johnson & Johnson(约翰逊和约翰逊)(NYSE:JNJ)最近完成了其消费Kenvue(肯维)业务的分拆,现在以KVUE的名义单独交易。然而,JNJ股价出现了下跌,为投资者提供了一个吸引人的价值机会。

截至10月3日上午的交易,JNJ股价为154.57美元,明显低于8月30日公司将其消费健康品牌Kenvue作为JNJ股东的单独实体分拆时的163.73美元的交易价值。这种价格下降为价值投资者,包括那些对JNJ股票看跌期权感兴趣的人,提供了机会。

例如,在当前价格下,JNJ股价仅为截至2023年12月结束的年度的每股收益(EPS)估计10.03美元的15.4倍,该估计基于寻求阿尔法的15名卖方分析师的调查。展望2024年12月,分析师预测EPS为10.87美元,将前瞻性价格收益率(PE)降低到仅为14.2倍。这个PE倍数明显低于晨星报告的JNJ股票过去五年的16.35倍的平均值。

此外,JNJ管理层还预测今年的每股收益在10.00美元至10.10美元之间,中点代表比去年的EPS增长12.5%。此外,该公司打算保持每股0.119美元的季度股息。JNJ已连续六十多年持续支付和增加其股息,从而带来了3.08%的有吸引力的股息收益率。

对于长期投资者来说,以相对较低的风险出售看跌期权可以提供额外的收入来源。

看一下10月20日到期的期权,其中期权溢价在17天内到期,行权价为145美元(低于当前现货价格6.32%)的看跌期权的溢价为0.55美元。这意味着持有14,500美元现金或保证金(可能来自持有100股或更多JNJ股票)的投资者可以“卖开”一个行权价为145.00美元、到期日为10月20日的看跌期权合约,立即获得55美元的收入。这相当于直接收益率0.3793%(55美元/14,500美元)。

如果每三周重复一次这笔交易(约17次),那么一年的总预期回报(ER)将是935美元(55美元x 17),年化ER为6.45%。重要的是,只要股票保持在145.00美元以上,这笔收入就可以保留。

即使JNJ股价跌至145美元或更低,投资者仍可保留这笔收入,并可以探索诸如卖出备兑看涨期权或等待股票价格反弹的策略,如果有未实现损失的话。

总之,JNJ股票目前似乎为那些希望利用股票最近价格下跌的长期价值投资者提供了极好的价值。