美国公司Tesla(纳斯达克:TSLA)连续十个季度超出预期的盈利记录在其2023年第三季度财报发布时突然结束,导致Tesla股价下跌。

在本季度,这家电动汽车巨头报告每股收益为66美分,明显低于去年同期的1.05美元。此外,它也未能达到市场预期的每股72美分。主要原因是Tesla决定降低现有车辆库存的价格,这一举动对其利润率产生不利影响。尽管面临这样的不利环境,总收入仍实现9%的同比增长,达到23.35亿美元。但这一数字仍低于市场预期的24.381亿美元。这一财务表现不及预期的影响也迅速传导到股票市场,导致Tesla股价在交易后时段急剧下跌超过4%。

在运营表现方面,本季度Tesla的运营利润率仅为7.6%,相比去年同期下降964个基点。这一利润率也未能达到估计的7.9%。利润率下降主要归因于新电池芯片、期待已久的Cybertruck以及其他多个重大项目扩产所带来的巨大费用。此外,平均售价下降和外汇挑战也给整体利润率带来重大影响。

为刺激美国境内车辆交付量和提高可负担性,Tesla推出一系列折扣和激励措施。值得注意的是,Model 3/Y所有配置都符合《通胀减缓法》下的7500美元联邦税收抵免标准。尽管如此,根据凯莉蓝皮书提供的数据,Tesla在美国电动汽车市场份额从第一季度的60%下降至第三季度的50%。

尽管面临重重困难,Tesla管理层仍坚持2023年实现约50%的交付量增长,并设定18万辆的雄心勃勃目标。

2023年第三季度,Tesla的产量达到43.0488万辆,超出预期且同比增长达18%。公司实际交付量为43.5059万辆,同比增长27%,也超出预期。

具体来看,Model 3/Y交付量同比增长达29%,顺利超出预测。相比之下,Model S/X交付量面临更大挑战,同比下降31%,也未能达到我们的预期。

汽车业务收入整体看来较为光明,达到196.25亿美元,超出初步估计。其中包括通过出售电动汽车监管信用额度获得的5.54亿美元收入,同比增长高达93.7%。汽车毛利为36.68亿美元,利润率为18.6%,反映出Tesla在这一方面仍保持竞争优势。

转向能源生产与储能部门,2023年第三季度收入达到15.99亿美元,同比上升,主要得益于储能部署量实现90%的惊人增长。这主要归因于加州Megapack工厂的成功推广。然而,光伏部署量面临双重挑战,同比和季度均下降,主要由于高利率和加州终止网电计费政策的影响。总体来说,光伏部署量为0.49GW,未能达到我们预测的1.038GW。

服务和其他收入方面,第三季度结果令人鼓舞,达到21.66亿美元,同比增长31.6%。主要得益于超级充电、保险以及车身修理和零件销售等关键环节。

从财务状况来看,Tesla现金及现金等价物于2023年9月30日达到260.77亿美元,较2022年底的221.85亿美元明显增长。此外,本季度Tesla实现8.48亿美元的自由现金流,但同比2023年同期的32.97亿美元下降。长期负债和融资租赁净额(不含当前部分)为24.26亿美元,较2022年12月底的15.97亿美元增加。