芯片行业,以台积电(NYSE:TSM)的近期表现为例,遇到了一系列挑战,导致股价下跌,并引发人们对未来需求和复苏的担忧。

作为全球最大的代工芯片制造商,TSM的股价自6月达到6个月新高以来下跌了10%以上。芯片行业面临的几个关键因素导致了这些下跌:

• 需求疲软和库存水平升高:芯片行业一直在努力应对疲软的需求和高企的库存水平,这给TSM等芯片制造商带来了压力。
• 全球消费类电子产品需求疲软:全球消费类电子产品需求疲软影响了芯片制造商的表现,因为消费类电子产品是半导体芯片的重要市场。
• 全球利率上升:最近全球利率的上升引发了对宏观经济环境的担忧。利率上升可能导致消费者支出减少和对电子设备需求的下降。
• 人工智能炒作与现实:TSM的股价曾因对人工智能(AI)的炒作而激增。但是,在没有智能手机和个人电脑销量大幅反弹的情况下,投资者对AI对公司盈利能力的贡献变得更加谨慎。
• 高端AI芯片订单放缓:高端AI芯片订单的放缓速度比预期的要快,这加剧了对芯片行业复苏放缓的担忧。
• 削减资本支出:TSM在6月警告,今年的资本支出水平可能会降至指导范围的下限。虽然削减资本支出通常被视为成本管理措施,但它也可能反映出对芯片需求和复苏步伐的较长期悲观看法。
• 3纳米芯片交付延迟:TSM具有前景的3纳米芯片因消费者需求疲软而面临延迟。这导致主要供应商推迟了芯片订单,可能将订单推迟到2025年。

分析师观点

尽管面临这些挑战,分析师对TSM仍持乐观态度。该公司在芯片制造领域继续处于领先地位,市场份额占主导地位。但是,芯片需求的预期复苏和库存调整比最初预期的时间更长。

分析师认为,调整期可能会延续到明年第一季度,甚至第二季度,因为终端需求仍然疲软。这表明,虽然近期存在挑战,但TSM的长期前景仍然积极。

密切关注芯片行业的发展非常重要,因为它们可能对各种依赖半导体技术的行业产生连锁反应。