Beyond Meat(纳斯达克:BYND),全球植物肉先驱之一,最近一直处于困境。Beyond Meat的股票市值为7.7971亿美元,仅上个月就下跌了29%以上。这与同期纳斯达克综合指数(纳斯达克:$NASX)下跌2.5%的表现形成了鲜明对比。

Beyond Meat股票为何下滑?

第二季度业绩:尽管该公司长期表现欠佳,但导致BYND最近一次下跌的一个因素是8月初糟糕的财报。

第二季度净收入为1.021亿美元,同比下降30.5%,低于预期的1.084亿美元。事实上,在过去的五个季度中,BYND只在第一季度2023报告了净销售增长。

收入下降是由于该公司产品需求下降和持续高通胀环境所致。Beyond Meat报告产品销量同比下降23.9%,每磅净收入同比下降8.6%。

在第二季度占净收入总额60%以上的美国收入同比暴跌40.1%,至6,120万美元。

然而,该公司将每股损失从去年的0.83美元降低了约46%至0.83美元,略高于每股0.84美元的平均预期。在此,公司有效的成本削减策略发挥了作用,由于营销、一般和管理费用大幅下降,运营费用从去年的5600万美元下降33%。

值得注意的是,在过去四个季度中,BYND的净亏损低于预测值三次,但该公司并未实现自由现金流,2023年第二季度运营现金流出为8834万美元。此外,长期债务同比增长2%至12亿美元。

客户需求障碍:除了运营KPI,Beyond Meat可能更关注的一个更广泛的市场趋势是客户行为和消费模式对肉替代品的总体转变。

值得注意的是,德勤2022年9月的一项行业调查显示,植物肉整体销售停滞不前,因为客户对植物肉替代品的整体态度不如2021年积极。2022年,认为植物肉替代品更健康、更环保和值得溢价定价的客户比2021年少。

鉴于全球范围内传统肉类消费仍很普遍,Beyond Meat在国际市场的增长潜力可能也受到限制。根据Statista消费者洞察报告,所调查的21个国家中有86%声称肉类是他们日常饮食的一部分。

高短期利率可能导致股票意外飙升。鉴于该公司运营多样性的缺乏和长期股价表现欠佳,看空者针对Beyond Meat进一步下跌并不出奇。做空者从机构贷款人那里借入股票(通常是机构贷款人的股票),意图在市场下跌后以更低的价格回购它们。做空者然后以较低的价格返还借来的股票,差价作为利润。

BYND当前的空头浮动高达35.58%。它现在是纳斯达克上空头最多的公司第三名,仅次于诺华疫苗(纳斯达克:NVAX)和Edible Garden(纳斯达克:EDBL)。

这意味着BYND极易遭遇“空头挤压”。当利好消息或其他上行事件促使大规模平仓时,增加的买盘会促使其他做空者平仓,以锁定利润或限制可能的损失。空头挤压反弹可能迅速而剧烈,并可能持续很长时间,因为越来越多的空头屈服于上行“挤压”。

分析师预测

分析师仍对Beyond Meat减少净亏损的潜力充满信心。华尔街预计本季度盈利将增长47.5%,2023财年整体增长40.4%。

然而,分析师对Beyond Meat股票仍持悲观态度,该集团的共识评级为“适度卖出”。六名分析师给该股票的评级为“持有”,一名给出“适度卖出”评级,五名给出“强烈卖出”评级。

最后要点

尽管从近期走势来看,该股票似乎是一个继续在图表上下滑的明显候选,但投资者在跳上唱衰Beyond Meat的船前应谨慎行事,特别是在公司从盈利相关下滑后的暂时超卖状态中恢复过来之后。尽管运营障碍重大,但只要该股票仍然是全球空头的热门目标,BYND出现空头挤压反弹的可能性仍然极强。