Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX)的股票已经从最近的高点明显下跌,截至10月6日,当前交易价格为374.31美元。这远低于9月11日的高点445.36美元和年初至今的高点477.59美元(7月19日)。然而,股票目前的估值为价值投资者提供了一个有吸引力的机会。

投资者对Netflix即将在10月18日公布的第三季度业绩充满期待。这种乐观源于公司可观的自由现金流量(FCF),这可能会对股票价格产生积极影响。一种可考虑的策略,特别是对注重收入的投资者而言,是卖出近期到期的看跌期权和看涨期权。

Netflix可观的自由现金流量

Netflix可观的自由现金流量在9月15日的一篇之前的文章中已被强调。在2023年上半年,Netflix产生了超过34.6亿美元的自由现金流量,其中第一季度贡献了21.17亿美元,第二季度贡献了13.39亿美元。相比之下,去年同期,第三季度的自由现金流量仅为4.72亿美元。因此,任何高于10亿美元的第三季度自由现金流量数字都意味着重大进步,尤其是考虑到新的定价策略和演员和编剧罢工的潜在影响。

此外,分析师正在密切关注Netflix的自由现金流量利润率。上个季度,这些利润率在今年头六个月超过了21%。这个指标至关重要,因为如果Netflix保持或提高这些利润率,它可能会推动股票价格的上涨趋势。

分析师对Netflix明年收入的预测显示增长超过13%至382.3亿美元。按21%的利润率计算,全年预期自由现金流量可能达到80亿美元。以4.0%的自由现金流量收益率计算,Netflix的市值可能扩大到2000亿美元,代表比目前1660亿美元的市值增长超过20%。这意味着每股股票价值可能超过451美元。

通过卖空看跌期权和看涨期权获得收入

寻求获得收入的投资者可以考虑卖空看跌期权和看涨期权。例如,他们可以卖空10月27日行权价为405美元的看涨期权,目前交易价格为8.28美元。这使投资者能够获得2.19%的备兑看涨期权收益,到期时间只有3周。如果股票达到405美元的行权价,投资者必须以该价格卖出其股票,他们可以获得额外7.85%的已实现收益,总潜在回报率为10%。

另一种选择是探索交易价格为9.70美元的行权价为400美元的看涨期权,在3周内提供2.57%的备兑看涨期权收益和6.52%的潜在已实现收益,总潜在回报率为9.09%。

另一种策略是卖出看跌期权,如10月27日行权价为350美元的看跌期权,每份看跌期权交易价格为9.35美元。这提供了更高的2.67%收益率,因为投资者只需要承担每份合同350美元的风险。与备兑看涨期权不同,卖出看跌期权者即使股票价格下跌也没有购买股票的义务。

总之,Netflix的股票似乎正在增长,这使其成为价值投资者的理想选择。卖出备兑看涨期权或现金备兑看跌期权都可能是适合寻求利用这一机会获得收入的投资者的策略。