Peloton(纳斯达克:PTON)的股价上个月在发布其2023财年第四季度财报后跌到了谷底,财报披露了又一个大幅亏损。虽然股价自那时以来有所回升,但它仍远远低于其IPO价格29美元,目前约为每股6美元,不到其2021年1月份的历史最高点的4%。

值得注意的是,增长型股票,尤其是曾经流行的“居家”板块的股票,在过去两年面临了重大挑战。像Zoom Video Communication(纳斯达克:ZM)、Teladoc Health(纳斯达克:TDOC)和Chegg(纳斯达克:CHGG)等知名公司都从历史最高点大幅下跌。

然而,Peloton的表现尤为突出,即使在这种充满挑战的经济环境下也是如此。这家以健身自行车而闻名的公司遇到了多重不利因素,包括最近由于座椅故障而召回产品,这给其品牌形象和产品质量蒙上了阴影。

此外,Peloton作出了一个战略举措,用前Netflix(纳斯达克:NFLX)和Spotify(纳斯达克:SPOT)高管Barry McCarthy取代联合创始人John Foley担任CEO。McCarthy为这家健身设备公司引入了一个转型计划,但从股价表现来看,市场对转型努力的情绪似乎不温不火。

Peloton在第四季度报告了大于预期的亏损,同季订阅量也下降了2.9万。在这些令人失望的结果之后,包括美国银行和Needham在内的华尔街分析师将Peloton的评级从买入下调至持有。伯恩斯坦、BMO资本市场和摩根大通等其他大型经纪公司也在财报公布后下调了Peloton的目标价格。

目前,Peloton获得24名跟踪该股票的分析师的中性买入评级。8名分析师给予强烈买入评级,2名分析师给予强烈卖出评级,其余14人给予持有评级。平均目标价为10.43美元,意味着从当前交易水平来看,潜在上涨空间超过62%。

Peloton股票是否具有吸引力的买点或潜在陷阱?

Peloton的股价一直在持续下跌。它目前的未来12个月(NTM)价格销售率为1.4倍,与其历史最低点相差不远,远低于IPO后平均水平4.18倍。但是,与Peloton的历史估值进行比较时,必须谨慎行事,原因有两个。

首先,由于美联储持续的政策收紧,导致利率达到20多年来的最高水平,增长型股票的整体估值受到了影响。其次,尽管Peloton在COVID-19大流行期间报告了三位数的收入增长,但过去两年的收入同比下滑。

总之,相对较低的估值倍数不一定表明PTON股票以目前的价格水平被低估。

您应该考虑买入还是卖出Peloton股票?

让我们来看看投资Peloton股票的论点。

从积极的方面来看,Peloton最糟糕的时期可能已经过去,该公司现在目标是实现同比收入增长。华尔街分析师也预计,Peloton在本财年的收入将与上一财年保持稳定,之后将增长7.4%。

Peloton正在积极努力在本财年下半年实现正的自由现金流,这将是一个重大里程碑。该公司已经实施了各种举措,例如销售翻新自行车和提供租赁健身设备。它还与亚马逊(纳斯达克:AMZN)和Dick’s Sporting Goods(纳斯达克:DKS)等第三方零售商建立了合作伙伴关系,以进行产品分销,并正在探索国际扩张机会。

此外,Peloton已经将重点转移到以订阅为基础的商业模式上,订阅收入现在远远超过产品收入。订阅模式通常提供更高的利润率,拥有此类产品的公司通常因收入更可预测而获得更高的估值。

在第四季度财报电话会议上,首席执行官Barry McCarthy对公司的未来表示乐观,强调股价与公司正面的内部发展之间的差距。

但是,必须认识到投资Peloton的潜在风险。随着居家健身设备的吸引力不再像疫情期间那样,该公司仍在亏损运营。召回产品也对Peloton的品牌声誉产生了负面影响,并带来了财务影响。

总之,在目前的价格水平,Peloton(PTON)可能值得作为投机性投资进行考虑。虽然短期内回到历史高点可能不大现实,但如果首席执行官Barry McCarthy成功执行他计划的业务转型,Peloton可能会提供合理的回报。与任何投资一样,谨慎行事,并通过有效分散投资组合来管理风险至关重要。